Lipigon lämnade in ansökan om klinisk prövning (CTA, Clinical Trial Application) till svenska Läkemedelsverket i början av mars för sin blodfettssänkande läkemedelskandidat Lipisense. Skulle Lipigon kunna visa på proof-of concept, en tillräcklig reduktion av triglycerider redan i denna fas I-studie, så ser Redeye blockbuster-potential för Lipigon.

Lipigon planerar att inleda fas I-studien med Lipisense under årets andra kvartal med 52 patienter. Vanligen kan man utläsa effektdata först i fas II-studier, men i Lipisense fall kommer man kunna få en tydlig indikation på om läkemedlet fungerar redan i fas I-studiens SAD-del (engångsdosering).

Om Lipigon lyckas utlasa effektdata som visar att Lipisense effektivt sanker triglycerider i manniska samt är saker, så utgör det ett betydande värdehöjande steg för bolaget. "Detta skulle fungera som en stor katalysator. Det skulle göra Lipisense till en möjlig kandidat för utlicensiering redan 2021. Mycket stora affärer har gjorts med liknande kandidater", skriver analyshuset Redeye.

I basscenariot sätter Redeye ett motiverat värde på 12 kronor på Lipigon och ser en licensaffär för Lipisense 2025 värd upp till 8 miljarder kronor. Värderingen bygger på en sum-of-the-parts-modell (SOTP) där Lipigons två längst framskridna läkemedelsprojekt har inkluderats och WACC (Weighted Average Capital Cost), genomsnittlig vägd kapitalkostnad, är satt till 20 %.

I ett bear- och bullscenario ser Redeye motiverade värden om 3,6 respektive 31 kronor per aktie. Lipigons aktie handlas idag till 5,14 kronor.

Hela analysen bifogas detta pressmeddelande och finns även på lipigon.se samt redeye.se.